Editorial

Los MERCADOS DE FUTUROS han venido adquiriendo cada vez un papel más significativo en Ia comercialización de las materias primas. Sus desarrollos, Ia solidez institucional generalizada en torno de las correspondientes bolsas, Ia presencia cada vez más destacada de los organismos que supervisan y regulan las operaciones en estos mercados, les ha permitido situarse en una posición que no puede pasar inadvertida para países como el nuestro, en donde el comercio de materias primas constituye una elevada proporción de los intercambios internacionales, sean estos de exportación o de importación. Algunos observadores han querido establecer una dicotomía entre los mercados de futuros y Ia existencia de acuerdos internacionales de productos básicos; aunque las operaciones de futuros y de las directrices de los Acuerdos se pueden derivar resultados de estabilización, son tan diferentes las percepciones de tiempo y tan distintos los alcances de sus ejecutorias, que plantear Ia viabilidad de estos instrumentos como disyuntivas irreconciliables no es adecuado: Los mercados de futuros son herramientas de tipo comercial, que permiten resolver situaciones de incertidumbre en el corto plazo. Los acuerdos son instrumentos marcados por una perspectiva de mediano y largo plazo. Los acuerdos buscan dar un tratamiento a las fuerzas fundamentales del mercado, en un marco global, con horizontes de tiempo amplios.