El mercado de futuros y el manejo de riesgos en el sector cafetero colombiano

Los mercados de futuros cumplen una doble función económica. La primera es proporcionar un espacio en donde se refleje toda Ia información necesaria para Ia formación de precios del producto fisico. La segunda función consiste en ofrecer la oportunidad a los agentes económicos de asegurarse contra el riesgo de un cambio en el precio del producto fisico. Esta función, representada por el mecanismo de "cobertura" o "hedge", constituye una actividad esencialmente aseguradora y, por lo tanto, no especulativa para los agentes cuya actividad principal depende de Ia compra o venta del producto fisico. Para Colombia, Ia existencia del mercado de futuros de café ha permitido tomar ventaja implicita de Ia primera función. Tanto los exportadores privados como la Federación Nacional de Cafeteros siguen detenidamente las cotizaciones de Ia bolsa. utilizandolas frecuentemente en sus contratos de venta para fijar precio. Sin embargo Ia oportunidad de asegurarse contra riesgos no se ha utilizado debido a una serie de obstáculos instítucionales derivados del regimen de control de cambios y de Ia falta de acceso al crédito y a la información requeridos para participar en dichos mercados.